Marktübersicht - DB Indikationen

DAX

TecDAX

E-Stoxx

DJ

Nasdaq

Nikkei

SMI

ATX

19.05.2012

DAX Tops	Diff %
Adidas	0,00%
Allianz	0,00%
BMW St	0,00%
DAX Flops	Diff %
BASF	0,00%
Bayer	0,00%
E.ON	0,00%

TecDAX Tops	Diff %
ADVA Op.	0,00%
Carl Zeiss.	0,00%
Bechtle	0,00%
TecDAX Flops	Diff %
Freenet	0,00%
PSI	0,00%
Aixtron SE	0,00%

E-Stoxx Tops	Diff %
Allianz	0,00%
BMW St	0,00%
Daimler	0,00%
E-Stoxx Flops	Diff %
BASF	0,00%
Bayer	0,00%
E.ON	0,00%

DJ Tops	Diff %
Cisco Syst.	0,00%
Alcoa	0,00%
American .	0,00%
DJ Flops	Diff %
Travelers .	0,00%
AT&T	0,00%
Kraft Food.	0,00%

Nasdaq Tops	Diff %
Amazon	0,00%
Broadcom	0,00%
Check Point	0,00%
Nasdaq Flops	Diff %
Warner Ch.	0,00%
Avago Te.	0,00%
Life Techn.	0,00%

Nikkei Tops	Diff %
Softbank	0,00%
Mitsubishi .	0,00%
Toshiba	0,00%
Nikkei Flops	Diff %
MS & AD.	0,00%
SOJITZ C.	0,00%
Isetan Mits.	0,00%

SMI Tops	Diff %
Credit Suis.	0,00%
Novartis	0,00%
Roche Gen.	0,00%
SMI Flops	Diff %
Swiss Re	0,00%
Julius Bär .	0,00%
Transocean	0,00%

ATX Tops	Diff %
Erste Group	0,00%
EVN	0,00%
Mayr-Melnh.	0,00%
ATX Flops	Diff %
Strabag SE	0,00%
CA Immobi.	0,00%
Conwert I.	0,00%

DAX	6.217	-0,52%
TecDAX	738,00	-1,69%
E-Stoxx	2.123	0,00%
DJ	12.358	-0,67%
Nasdaq	2.477	-1,27%
Nikkei	8.550	0,00%

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Infoboard News

Österreich Bond mit 45% Renditechance mit Kapitalschutz

Der RCB-Österreich Bond 3 (ISIN: AT0000A0R394) bezieht sich auf Aktien der Gesellschaften Erste Group Bank (Bank- und Finanzdienstleistungen), OMV (Öl und Gas), Voestalpine (Stahl) und Telekom Austria (Telekommunikation). Es handelt sich um die vier höchstkapitalisierten Werte aus dem österreichischen Blue Chip Index ATX, die zusammen mehr als 48 Prozent der Indexkapitalisierung auf sich vereinigen. Die Anleihe der RCB ist gekennzeichnet durch eine digitale Auszahlungsstruktur: Nur wenn keine Barriere unterschritten wird, erhalten Investoren eine Rendite, andernfalls erfolgt die Tilgung lediglich zum Nominalwert.

Chance auf 145 Prozent Rückzahlungsbetrag bei 100 Prozent Kapitalschutz zum Laufzeitende

Die Schlusskurse der Aktien vom 26.09.11 werden als Startwerte definiert. Bei jeweils 50 Prozent der Startwerte werden die Barrieren festgelegt. Da eine Barriere für jeden Einzelwert überwacht wird und nicht etwa nur eine Barriere auf Portfolioebene, erfolgt keine Verrechnung von positiven und negativen Kursbewegungen. Investoren diversifizieren folglich nicht ihre Aktienkursrisiken, sondern akkumulieren sie. Die Betrachtung der Barrieren erfolgt zudem kontinuierlich ? sie können also an jedem Handelstag der Produktlaufzeit verletzt werden, nicht nur an bestimmten Stichtagen.

Angesichts der Laufzeit von fünf Jahren sollten Investoren die kritischen Kursmarken im Kopf behalten, um notfalls rechtzeitig reagieren zu können: Kommt es nämlich zum Bruch einer oder mehrerer Barrieren, beträgt der Rückzahlungsbetrag immer 100 Prozent des Nominalbetrages – allerdings erst zum Laufzeitende. Je früher also eine Barriere durchbrochen wird, desto höher fällt der Kursabschlag auf die Anleihe aus, die nunmehr mit einer Nullkuponanleihe vergleichbar ist. Erst zum Laufzeitende besteht hundertprozentiger Kapitalschutz durch die Emittentin, deren Bonität durch die Agenturen S&P mit A und Moody’s mit A1 eingestuft wird.

Sollte bis zum finalen Bewertungstag, dem 23.09.2016, keine einzige Barriere verletzt werden, so realisieren Anleger die Maximalrendite: Die Tilgung der Anleihe erfolgt zu 145 Prozent des Nennwertes, was überschlägig auf die zinslosen Laufzeitjahre berechnet durchaus eine attraktive Rendite darstellt. Der Ausgabeaufschlag bei Zeichnung bis zum 23.09.11 beträgt unbescheidene 3 Prozent.

ZertifikateReport-Fazit: Investoren, die nicht davon ausgehen, dass sich der Gesamtmarkt halbiert, könnten die Wette wagen. Der auf den ersten Blick großzügige Sicherheitspuffer von 50 Prozent muss allerdings im Verhältnis zur Produktlaufzeit betrachtet werden. Da die Barriere nicht für das Portfolio, sondern je Einzelwert gilt, bleiben Anleger dem Risiko unternehmensspezifischer Sondersituationen ausgesetzt.

Autor: Thorsten Welgen