Die Morgan Stanley Europa Protekt Anleihe (ISIN: DE000MS0AAX5, finaler Bewertungstag: 09.05.2016) bezieht sich auf den EuroStoxx50. Dessen Schlussstand wird am 09.05.2011 zur Festlegung des Startniveaus herangezogen.

 

Am finalen Bewertungstag wird der Schlussstand des EuroStoxx50 mit dem Startniveau verglichen. Liegt ‑ im Falle einer negativen Entwicklung ‑ der Indexstand unterhalb des Startniveaus, greift der durch die Emittentin gewährleistete Kapitalschutz zum Laufzeitende. Deren Bonität bewertet S&P mit A und Moody’s mit A2. Eine positive Entwicklung wird dagegen im Verhältnis 1:1 ausgezahlt. Ein angenommener Anstieg des EuroStoxx50 um 20 Prozent würde somit bei einer Anlage von 1.000 Euro zu einer Rückzahlung von 1.200 Euro führen. Während der Laufzeit fallen keine Zinszahlungen an. Es besteht keine Gewinnbegrenzung (Cap).

 

Da der EuroStoxx50 ein Preisindex ist, wirken sich die Dividendenzahlungen ‑ anders als beim Performanceindex DAX ‑ nicht positiv auf den Indexstand aus. Entsprechend profitieren Investoren bei einem Produkt, das die Entwicklung des Index per Fälligkeit 1:1 abbildet, nicht von diesen Zahlungen. Investoren müssen beachten, dass der Preis der Anleihe nicht zwangsläufig zu jeder Zeit die Entwicklung des zugrundeliegenden Index widerspiegelt: Neben der Volatilität, deren Änderung den Preis der Optionskomponente beeinflusst, ist insbesondere das Zinsänderungsrisiko relevant. Steigende Zinsen werden tendenziell zu einer negativen Preisentwicklung der Anleihe führen.

 

Der Ausgabeaufschlag beträgt saftige drei Prozent, zusätzlich sind noch zwei Prozent Vertriebsprovision in den Preis der Anleihe eingerechnet.

 

Autor: Thorsten Welgen